8年前的6月12日,上证指数在牛市的欢腾中攀上5178点高峰。
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8年后,翻越高山,即使经历了近两年的市场回调,不少主动权益基金仍穿越牛熊, 获得正收益:偏股混合型基金指数取得了7.17%的正回报,普通股票型基金指数更是上涨19.35%。
俗话说,“基金反着买,别墅靠大海”,但偏偏有一批“生不逢时”的基金,恰巧在2015年上半年的牛市行情中成立。8年过去,它们还好吗?那些在2015年6月12日的高点买入基金的朋友们,持有8年,赚到钱了吗?
基金指数完胜
时间回溯到2015年6月,在经历了概念板块和大盘权重股共舞的行情后,上证指数直接冲到5178点。
如今,来到2023年,A股已穿越了完整的牛熊周期,距离2015年的牛市顶点过去8年,三大股指跌幅明显:上证指数下跌36.9%,创业板指下跌44.51%,深证成指下跌39.66%。
对比之下,公募基金却逆市取得了正回报。 Choice数据显示,截至今年6月11日,偏股混合型基金指数上涨了7.17%,普通股票型基金指数上涨19.35%,远远好于指数表现。
可以看到,在2015年年中开启的回调走势中,伴随着股指下跌,偏股混合型基金指数也一路走低。 但在2019年开启的牛市行情中,偏股混合型基金指数快速攀升,表现远超指数。 尽管经历了近两年以来的回调,偏股混合型基金指数依然战胜了A股三大指数。
不过,尽管偏股型基金整体表现出获取超额收益的能力,战胜了市场主要指数, 但从绝对收益的角度看,其年化收益并不突出。
这主要受近两年震荡的市场行情影响,极致轮动的市场风格也是重要推手。某基金评价中心人士分析称:“在过去几年结构性牛市中业绩大幅上涨的权益基金,不少为赛道型产品,重仓股多为消费、医药、新能源等,在当时的市场环境下取得了优异的投资业绩。但近两年,随着赛道行情快速‘变脸’,持仓周期相对较长的公募基金,并不适应短期化、主题化的市场风格,因此业绩普遍出现回调。”
在短期市场情绪主导的行情下,公募的选股风格可能会导致阶段性跑输市场指数。今年以来,AI和中特估引领的主题行情突出,就一度出现了“指数涨,基金不涨”的情况。“今年以来公募基金持仓较重的股票表现相对疲弱,导致这种情况出现的原因主要有两点,一是当前市场增量资金不足,处于存量博弈阶段;二是过去机构持仓较重的行业或股票基本面不够突出。“一家百亿私募基金经理表示。
272只基金赚超50%
实际上,指数仅能代表基金的平均水平。若细分来看, 有一批“王者”基金,历经8年时间,创下了不俗的业绩。2015年6月12日以来,截至今年6月11日,共有272只主动权益基金收益超过50%。
其中,收益最高的华商新趋势优选灵活配置混合,自2015年6月12日以来的收益已高达237.15%。
数据来源:Choice
如果把目光聚焦在2015年上半年成立的一批基金。彼时,新基金发行热情高涨,基民纷纷“跑步入场”。Choice数据显示,2015年初至2015年6月12日期间,共有267只新基金成立(A、C份额分开计算)。
自2015年6月12日以来,截至今年6月11日,这267只高位诞生的主动权益基金中,已有206只基金取得正收益。其中,有28只取得了翻倍的收益。
其中,成立于2015年5月15日的华安媒体互联网混合,自2015年6月12日以来的收益高达206.81%,成立于2015年4月17日的易方达新收益混合,自2015年6月12日以来获得了199.18%的收益。
农银主题轮动混合、安信优势增长混合、国投瑞盈LOF、东吴移动互联混合、大成高新技术产业股票、工银战略转型股票、金鹰民族新兴混合、诺安低碳经济股票、中海积极增利混合等一批翻倍基金,均成立于2015年上半年。
在市场的波动中,公募基金作为专业的机构投资者,在上市公司信息获取、分析和深度研究等多个维度,均具备专业优势。随着全面注册制时代到来,A股数量进一步增多,市场分化程度加剧,公募基金的专业优势有望进一步体现。